解密央行：彭淮南真是神操作？

新政府上台，至少有兩件事，我一直耿耿於懷：

1. 林全：「靠租稅重分配是騙人的」。難道調整不當的稅收結構也是騙人的？
2. 央行阻升不阻貶的政策沒有改變。當韓國人均GDP超越台灣，央行就說，台灣物價低，我們的購買力物價所得(PPP)比南韓高很多。事實呢？低物價政策，讓台灣廠商爭相追求低邊際利潤（low margin），若營業週轉率高還沒有關係，若不是，自然造成市場惡性競爭，劣質商品橫流，在地新創事業不易。當廠商利潤低，薪水很難提升，接著就是優秀人才大量外流。這是央行匯率阻升不阻貶，讓產業過分依賴低匯率低成本的下場。
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解密央行：彭淮南真是神操作？

撰文 / 今周刊整理
出處 / 今周刊 1021期
2016/07/14

台灣有一個聲音，絕對威嚴，不容質疑。有異議的人，都寧可把話埋在心裡，絕不輕易說出口！

「什麼！連他也不敢出來講？原來大家都這麼怕死？」一名不願具名的大學教授，得知許多經濟學者都不願意接受採訪，驚訝地說。

「『那個人』就是比較…那個…我們也很怕……」這名教授含糊吞吐，像怕洩露了《哈利波特》大魔王佛地魔的名字一樣。

「我們這次採訪，不具名吧？你千萬不要寫到我的名字！」當我們一再保證不會洩露身份、任教的學校及系所，這名大學教授才放下了防備，說出真話：

「央行啊，其實是台灣一個很大的惡勢力！」而他口中的「那個人」，就是中華民國中央銀行總裁彭淮南。

不敢說，不能說！台灣的貨幣政策有如被設下了戒嚴令，下令者是央行、央行經研處就是憲兵隊。而我們的新台幣，也就像是央行總裁的禁臠，它的利率、匯率該有什麼樣貌，除了總裁，不容他人置喙。

一名大學教授就說：「我之前在媒體上登文章，討論央行政策。結果在央行工作的學生私下來說：『老師，你怎麼搞這麼大，害我們緊急開會。』星期一登，央行星期二就（打電話）來了。」「就是很多這種例子。不一定是很強烈的施壓，但就是希望你不要再談。」

「央行有點過於強勢了，對外界、媒體都不夠謙虛。」中研院院士朱敬一說。「你們媒體們去討論，讓他有一些壓力，平衡一點，我覺得是好事。」「但反過來說，台灣現在很多中央部會，都被媒體罵趴了，現在還站著的，就只有一個人(指彭淮南)。所以我倒還希望，多數部會像彭淮南那樣，強勢一點。」

然而，在十八年的「洗腦」下，「彭神」的稱號在民間越來越響亮，民眾對貨幣政策的認知，卻也越來越模糊。而十八年來，在央行內部的聲音，也慢慢只剩下一個。這，從央行的最高決策單位：央行理事會可以看出來。

「現在(央行的理事會)的制度，討論真的有難度。」曾在央行擔任理事十三年、台大經濟系專任教師吳聰敏說。

「目前台灣央行的理事會成員都是兼任，真正專任的，只有總裁和副總裁。」吳聰敏透露：「理事會如何開會？央行會先報告過去經濟情勢，資料詳盡；但是報告最後一張投影片，不會在會前資料出現，那張投影片是最關鍵的。最後那一張投影片就是：今天從央行角度來說，建議升息、降息，或維持不變。」而通常，結論就是那張投影片上所建議的。

對於理事會的討論過程，我們總是只有彭淮南的一面之詞「一致同意！無人反對！」比照美國聯準會在決策會議後，一定會發布新聞稿說明會議的決議，公布贊成與反對者的人名，並且簡單說明理由及意見，台灣央行這樣完美一致的聲音是怎麼出現的呢？

「如果理事提出不一樣的觀點，討論到最後，通常是主席裁示：『這位理事先生的意見，我們下次會好好考慮一下。』」吳聰敏說。當記者問：下次有考慮嗎？吳聰敏一臉為難的表示：「當然很難。除非列入會議記錄，否則很難判斷到底有沒有納入。」

顯然，從外部的學界、媒體界，到內部的副總裁、理事會，央行造就了一個「無人能反對彭淮南」的制度，所有持不同意見的人，全部噤聲。

難道央行一言堂式的決策，真的就完美無遐，對台灣經濟沒有副作用嗎？當韓國GDP超越台灣，央行則以PPP後超高的GDP來請大家不用擔心，因為台灣的低物價，所以我們的「國內實質購買力」高於韓國。事實，絕非如此。一名智庫主管就指出：「低物價政策，讓台灣變成『低邊際利潤國（low margin country）』。物價低，但廠商利潤也非常低，造成薪水也非常低。這也是央行阻升不阻貶，讓產業過分依賴低匯率的下場。」

一名大學教授說：「我們每次去日本或瑞士旅行，都會覺得那邊的東西很貴、物價很高。如果要你選的話，你會選像台灣這樣低物價、低薪資；還是像瑞士那樣高物價、高薪資的國家？」

而瑞士這個高物價、高幣值的國家，看法就和台灣央行相反。「的確，瑞士的高物價、高幣值，讓我們的某些東西顯得比其他國家貴。」瑞士央行首息經濟學家科力（Ulrich Kohli）在一篇文章中指出。但是，身為強勢貨幣瑞朗，買起國外進口貨，反而比台灣這樣的低匯率、低薪資國家更有利。因此，「我們的高薪資，換來的是貨真價實的高購買力，這絕不是幻覺。」科力說。相較起來，央行口中「台灣的實質購買力較高」，不就是幻覺嗎？

台灣的匯率，並對不是只有台灣人受到影響。美國四月時才指出，台灣是所有美國貿易對手中，唯一一個被指出「干預匯率」的國家。日後進行美國主導的TPP(跨太平洋夥伴協定)時，美國勢必會緊盯台灣干預匯率的政策。