資本主義的黑暗面／eaton

從1999年至2017年，台灣上市公司的平均淨值報酬率為 8.7%，去年近11%，比美國標普500低了3%，整體可說沒有超額利潤，勞資利潤分配還算公平。然而這是平均值，裡面有高有低，看似公平裡面隱藏黑暗面。我以統一超為例，說明資本主義的黑暗面。

統一超開了5千家7-11，過去3年平均淨報率33.3%，他們肯定會說自己經營能力高人一等。但我要問，到底有甚麼智財權含金量或高貴設備，可以比台積電同期的26.1%高？就算經營優秀，淨報率15%就很優了，講白一點，經營一流，但薪水三流，不就是利用優勢，壓低第一線員工的薪水。若以淨報率15%為基準，統一超在2017年額外多賺了54億(這還沒包括加盟店的利潤)，粗估統一超僱用5萬人(註)，換算每人被壓薪10萬元。

過去二十幾年，台灣人力供應增加300萬人，但產業外移，加上產業尚未明顯轉型，人力供過於求，使得這類企業可以利用這種無良機會。而且企業績效高低落差大，政府制定最低工資政策動變得相當複雜(攸關弱勢企業的存活)，使得無良企業得以繼續壓薪。

我看了統一超的財報，盈餘成長的貢獻在於毛利增加(產品結構)及轉投資貢獻。我用一句話當總結：這類國內產業，在資本支出沒有增加下，員工薪資的成長，應該跟扣除與本業無關的轉投資收益後的公司盈餘成長同步。
註：總公司雇用8千7百人，自營店及加盟店雇用4.5萬人(三班)，因總公司名額有些是自營店員工，所以粗估5萬人。