2018年8月22日 星期三

金融帳持續淨流出不是壞事

中時電子報說:小英政府上任兩年,金融帳持續淨流出,台灣投資環境病入膏肓。

這話只講一半,而且是在炒作,也有人用來爭取降低富人稅及企業稅。金融帳是持續流出32季(8年),累計流出約3800億美元,但出超的國家的金融帳都持續流出,台灣不例外。

台灣國際收支主要包括:經常帳、金融帳(其他項金額小)。企業出口賺到外匯(經常帳),然後到國外設廠併購投資(金融帳之直接投資),或是投資國外證券(金融帳之證券投資)。以2017年為例,經常帳流入840億美元,金融帳流出686億美元。直接投資約佔金融帳的三分之一,投資國外證券約佔三分之二,其他項目金額相對不大(衍生性金融商品及其他投資)。

國人投資國外證券,大致購買歐美國家的股票及債券(金額約各半),這是為了分散投資,並取得高收益率。例如,美股是全球最強股市,國際債券殖利率比台灣定存高出很多,代表理財風氣盛,這是好事。壽險公司也投了很多錢(金額沒查),他們早年賣了高利率保單,要不是海外投資及國內房產賺錢,早就GG了,所以也是好事。

全球投資人也分散投資,外資持有台灣股票年年提高,現在約12.9兆台幣,折合4200億美元,高於台灣金融帳流出累計餘額,更遠高於同性質的國外証券投資。這些外資所屬的國家,會有人批評金融帳持續流出嗎?當然不會。

至於國內投資,2017年國內投資毛額約3.6兆,過去年成長約1至3%,而國內的存款餘額達26兆,足夠提供國內投資了。台灣廠商的代工型態行之有年,政府如何能在短期內改變到海外投資追逐低成本的心態?(eaton)

金融帳 2年淨流出3.8兆 

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