美國財政問題(2)

最近貼文「美國財政問題」，很多人說，跟台灣何干？還認為川普玩帝國主義。台大管理學院副教授邱宏仁對台積電投資美國一事，聲稱股價可能跌到500元以下，要求董事長魏哲家應下台並向全民道歉(意指他比魏董還會經營)。 

昨天看到財訊最新一期專欄「周天瑋：台積電知道、澤倫斯基不知道美國憂患意識」[1]，同樣講到財政。周天瑋是UCLA法學博士，說法值得思考。 

馬斯克上個月說：「美國船沉，則美歐文明覆亡。」或許這信念，讓全球首富願冒被暗殺風險，執行聯邦經費查核。就像普丁看見拜登軟弱發動戰爭，而不是藉口北約東擴，哪個國家會侵略俄羅斯？中共難道不會嗎？

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台積電知道、澤倫斯基不知道「美國憂患意識」

03/07/2025 《財訊·名家專欄》周天瑋

2月28日，烏克蘭總統澤倫斯基在白宮發生的那場暴衝會晤導致兩國簽約破局，和3月3日 台積電受邀在白宮舉行記者會宣佈投資1千億美元，兩相對比，反映出澤倫斯基的兩個「顯然不知道」和台積電的「顯然知道」。

現今有這兩件頭痛問題，和美國打交道的各國、各大企業以及時事觀察家都應該知道。兩件都牽涉到新上任的川普從揮霍無度的拜登手上接下來的大包袱。

第一個大包袱：美國去年出現歷史上首次聯邦政府的利息支出超過國防支出，對於這個現象，美國大感憂慮，因為自西班牙哈布斯堡王朝以來往往成爲大國衰亡的開端，美國是不是要準備打包走入歷史？川普、MAGA和多數美國選民都堅決不同意。

第二個大包袱：去年的美國聯邦政府赤字衝高到GDP的7%，比承平時期一般水準多出一倍。世界首屈一指的宏觀投資家達力歐最近公開警告，只有三年時間了，如果美國不將政府赤字大幅度降下來，反而因爲繼續減稅而不幸上升到GDP的7.5%的話，美國便會墜入死亡債務螺旋，經濟就要爆發心臟病。

美國債臺高築，但是赤字還能築得更高嗎？霸權解體的邏輯是這樣的：國家財政崩，則儲備貨幣地位崩，則向世界舉債的生活方式崩，資本市場崩，國防預算崩，軍力垮，最後霸權解體。

你如果覺得川普新官上任，進行全球戰略調整，劍及履及、窮凶極惡，而馬斯克打蒼蠅老虎、勇往直前、義無反顧，一一令人費解，並且如果你還揣測川普老謀深算、耍陰險、搞任性、玩帝國主義，那或許有一部份原因是因為你不了解美國處境的空前緊迫。其實，無論是馬斯克、范斯，或是魯比歐、貝森特，他們講的話，與川普一貫的發言，口徑基本一致。川普本屆政府，不但信任度極高，空前團結，而且最關鍵的是憂患意識具足。45年前，雷根總統接棒卡特亂局，有點這個味道，和今日仍不能相比。

「美國船沉，則美歐文明覆亡。」馬斯克上個月接受漢尼提電視訪問，所說的這一番話是亂世箴言。覆巢之下無完卵，準確地說，他現在當作是在火場救火。

澤倫斯基顯然如果不是不知道，就是不關心川普肩上背負著的這兩個浸滿了水的大包袱。美國的當務之急，是一方面要削減政府的浪費與開支、創造政府各項收入（包括關稅）、壓低聯邦債務利息負擔，可還要堅持減稅，且期待減稅的預期收入縮水不至於衝擊過大。

另一方面，川普政府又必須鬆綁法規、促進私部門投資、引進外來資金、平抑能源價格、打擊通膨和創造民間就業（拜登任内創造的就業佔高比例為公部門就業）。凡此種種政策目標，間或相互抵觸，但是美國今天的處境，必須力挽狂瀾。職是之故，繼續軍援烏克蘭並確保安全，怎麽可能？川普別無選擇，急於要把拜登丟進「黑海」的真金白銀，變出經濟「藍海」，哪裏還能再繼續去應付烏克蘭的無底洞？

澤倫斯基的「顯然不知道」，折射出了台積電的「顯然知道」。可無論台積電是不是的確理解到了這一層「成則再創高峰」和「敗則一瀉千里」的美國憂患意識，這一千億元投資，在政治和經濟上成爲川普政府樂見的及時雨，也在發展策略上，對台積電長期有利。

人類史上極其關鍵的AI革命方興未艾，台灣半導體晶片與美國AI互利共生，已經雙雙成爲大國佈局與企業戰略下的當前核心利益，是興衰存亡之所繫，況乎美國值此緊要關頭。這不是川普讓你「恨」和美國讓你「疑」的問題，任何一個比拜登稍微勤政若干的總統，主持任何霸權，都絕對不可能容許台灣獨占此「晶」，也必然會使出一切必要的手段達到分散風險的目的。台灣與台積電順勢，並形成首尾呼應，就當下台灣的條件而言，即使不是上上之策，也是中上之策。

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