台積電10年漲9倍，為何多數沒賺到？

2024年台灣「所得」吉尼係數0.277，是全球所得分配極為平均的國家，但財政部公告的2023年「家庭財富」吉尼係數則為0.606，反映出資產（房產與投資）分配顯著不均。不少有心人故意用後者替代前者，騙人台灣如何。 

至於「家庭財富」，那是戰後數十年累積的結果，除非一窮二白的國家，都是財富分配不平均。其原因有很多，其中之一是不會理財。最近看到一張用台積電董事長魏哲家的人頭置換財神爺照片，讓我想到：台積電10年漲9倍，為何多數沒賺到？ 

我認為原因至少有十個。第一，不知道也不關心俗事。第二，泡在看衰台灣的媒體，許多左派專家學者推波助瀾，忙著批評政府，忙著製造假訊息，沒空理財。

第三，不聽真專家意見。台積電執行長或財務長多年前就講，未來5年投資可維持20%成長，今年說從2024至2029成長上調至25%。但有些人愛道聽塗說或自己做充滿盲點的研究。 

第四，敗在人性弱點：沒有耐心等得住。投資貴在複利。「為什麼你的策略這麼簡單，卻沒人學得會？」亞馬遜創辦人貝佐斯問巴菲特的經典提問，而巴菲特微笑回：「因為沒有人願意慢慢變富。」這句話道破多數投資人最難戰勝的敵人---「時間焦慮」，總希望買進立刻飆漲，隔天解套或翻倍，股價橫盤一季，就懷疑「沒故事了」；看到別人噴50%，就改追「下一檔」。這像極了跑馬拉松，一邊回頭看別人、一邊換賽道，結果無法穩定配速，更談不上抵達終點。投資世界最有力量的，不是選股技巧，普通人買0050就行。 

第五，過度貪心。1980年代，鴻源吸金案導致許多家破人亡。紅富海心靈導師黃圓映從2003開始，以每月3％利息為誘餌，到處設立道場，並舉辦心靈講座。7年多吸金172億，8千多人受害。每月3％，一年36％，銀行只給1％，厲害國際型企業頂多10％報酬。 

第六，沒存錢投資，或賺一筆賣了去消費。箴言說：「智慧人家中積蓄寶物膏油；愚昧人隨得隨吞。」帕金森定律便指出，人們只要手頭有錢，就會設法把錢花光。因此，學會「先存後花」很重要，先扣除儲蓄和投資金額，再用剩下的錢生活，避免「有錢就花光」。有錢的關鍵，還在「經常整理家裡」，藉由乾淨的環境，掌握家中「真正需要的東西」，減少無謂的花錢次數，讓家計更寬裕，進而開始存錢。

第七，被騙，沒有閒錢。如同這篇，作者是政大法研、政大EMBA、前兆豐銀行高管、國際CAMS反洗錢師，接受法遵與反洗錢訓練多年，卻在短時間遭騙3,200萬。銀行提供2位數高利率信貸，讓她身心俱疲之餘，還承受利息壓力與催討。https://opinion.cw.com.tw/blog/profile/52/article/16877  。她或許可以寫續篇，告訴大家她如何被騙？

第八，光說不練。巴菲特的搭檔芒格認為，巴菲特成功的關鍵在於：避開大多數人沒有察覺的盲點：「通用型智力」的詛咒，就是認為自己什麼都能做，什麼都做。巴菲特深知自己算不過 Singleton，於是做了極度反人性的選擇：他將自己自願成為單一功能的機器，不去挑戰各種數學難題，沒有去學盲棋，而是幾十年如一日，只做一件事：研究商業模式、評估護城河、計算內在價值。其實台積電最符合這件事的標準，顯然巴菲特光說不練，到了前幾年才決定投資台積電(雖然不久因為擔心地緣政治的風險又賣了)。

第九，不認識自己，超出自己的能力圈。對某個領域知識不足，若就是學習不來，就不要硬去投資，否則除了少數人的機運好，大多數人的下場不會好的。

第十，可能知道很多投資知識，但從未開始。知道不等於會做。滋賀大學的研究者 Yi Jiang 和 Shimizu，用 2022 年日本銀行的金融素養調查，分析 19,333 位日本民眾的真實數據。這篇研究用了更嚴格的方法---因果發現演算法（Fast Causal Inference），結論是：學了理財知識，然後開始投資，在因果意義上，根本不存在。也就是說，讓人從「知道」到「去做」的心理距離，不會因為知識變得更容易取得而自動縮短。