前言：探討誰決定「四萬換一元」不重要，那是果，不是因。為什麼台灣在戰後初期變得糟糕，非得採取激烈貨幣政策？如果到現在，還不知問題在哪，就得想想下次通膨惡夢成真的可能性了。
當年國民黨在中國發行金圓券，強制人民將黃金、白銀、外幣兌換金圓券，物價與薪水全面凍結，藉此斂聚人民的財產作為軍費，或是被高層貪污，這是國民黨兵敗如山倒的原因之一。
當年台灣有台幣，1946年發行，最高面額100 元，只發行 30 億元。政府剛開始規範 1,835 台幣兌換 1 金圓，但戰爭不斷失利，國民黨開始濫發紙鈔當軍費，使得金圓券越來越不值錢。
這時投資台幣有利可圖，中國人用金圓券大量購買台幣，用台幣支付中國的軍費、開支、套匯，以及大量購買台灣物資套利。1948 年開始，政府默許，數量從 30 億，暴增到 1 兆 7 千多億，舊台幣奄奄一息。
從民國34年「回歸」中國開始，台灣物價每年以 500% 到 1200% 的趨勢攀升，而當時，金圓券被高估太多，接近無用的貨幣，舊台幣採固定匯率連動，最後被金圓券拖垮，讓台灣金融體系瓦解。
隨著國共戰爭日漸激烈，國民黨掠奪台灣本島物資運往中國支援內戰，讓台灣的民生物資越來越稀少。中國派來的官僚貪污腐敗，讓台灣民眾對於台幣準備的信心極端不足。
到了 1949 年，國民黨政府宣布，舊台幣要在年底前，以四萬比一的方式，兌換新台幣。隨著國民黨在中國內戰失利，大量軍警、公務員來台灣，需要增加貨幣供給來發薪水，浮濫的貨幣供給，支應政府開支，都是讓「四萬換一元」惡夢成真的原因。
換了新台幣，惡性通膨就結束了嗎？還早，有興趣閱讀台大經濟系教授吳聰敏的論文「台灣戰後的惡性物價膨脹」。
後記：現在台灣還是寶島。2020年，來自澳洲的田記禮，一位IT工程師，以高級專業人才資格取得台灣國籍，他興奮地用華語說：「即使以我的專業，我可以選擇在任何國家居住，但我選擇台灣，而且這是我唯一的選擇！」
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