台灣房市的預期報酬

有立委提議不動產放款採總量管制，不動產聯盟總會理事長林正雄認為，「全國有 1 萬多家的建設公司，競爭很激烈，政府應放任競爭，價格自然會修正控制。台灣房市關鍵還是利率，只要利率 3.5% 以下，用租金去償還房貸利息，每個月還有一點盈利，房子放了 5 年後自然漲價，多出來資金，可以去投資兩戶預售屋，然後 5 年後再交屋，很多人都是用這樣的概念投資不動產。以每年2.5％的通膨，再加上GDP 每年3%的成長，未來五年可能就有 28％ 的房價上漲空間。如果每月利息大於租金，擁有不動產就會較沒安全感。」 

林正雄的說法基本上是對的，但前提需要檢視：

1.      利率3.5%以下：可以預期，台灣幾乎是中小企業，競爭力差異很大，除非惡性通膨，政府維持就業機會的想法很難改變。

2.      經濟成長3%：少子化效應未全然發揮前，可預期好光景維持15年，但最終還是會像日本。

3.      2.5％的通膨：台灣過去長期平均通膨只有1.5% 

我的看法是，政府要大量蓋社會住宅。在15年內，房產預期報酬與風險比不錯，但若不如預期，且放大槓桿，很可能像中國的中金公司那位鄭姓女員工，被逼上絕路。沒有買房地產的，要投資股市，但現在股市處於相對高點，持股比例需要合理控制。